Rendimientos del Tesoro de EE. UU. en Alza: La Inflación y el Petróleo Disparan la Preocupación
Los rendimientos del Tesoro de EE. UU. avanzaron el jueves, impulsados por el ascenso del petróleo crudo Brent por encima de los 100 dólares por barril, lo que avivó los temores inflacionarios. A esto se sumó un descenso significativo en las solicitudes semanales de seguro por desempleo, que cayeron por debajo de las 200.000.
El rendimiento de la nota del Tesoro estadounidense a 10 años, un referente crucial para hipotecas, préstamos de automóviles y deudas de tarjetas de crédito, subió 5 puntos básicos hasta el 4,707%. Este es su nivel más alto desde el 15 de enero de 2025, antes del inicio del segundo mandato del Presidente Trump.
El rendimiento de la nota del Tesoro a 2 años, que sigue más de cerca la política de tasas de interés a corto plazo de la Reserva Federal, aumentó más de 4 puntos básicos, alcanzando el 4,343%. Por su parte, el rendimiento del bono del Tesoro a 30 años, de mayor vencimiento, también subió más de 4 puntos básicos, situándose en el 5,188%.
Es importante recordar que un punto básico equivale al 0,01%, y que los rendimientos y los precios de los bonos se mueven en direcciones opuestas.
Petróleo Brent Supera los $100: Impacto Geopolítico y Presión Inflacionaria Global
Los precios del petróleo continuaron su escalada el jueves, con los futuros del crudo Brent superando brevemente los 100 dólares por barril. Esto lo posiciona para su tercera mayor ganancia mensual en la última década, impulsado por informes de ataques de rebeldes hutíes a buques cisterna frente a la costa de Arabia Saudita en el Mar Rojo, y renovadas amenazas de EE. UU. de intensificar los ataques contra Irán.
Los futuros del crudo Brent con entrega en julio subieron un 5%, cotizando por encima de los 99 dólares por barril, el nivel más alto desde antes del acuerdo de paz provisional alcanzado el mes pasado entre EE. UU. e Irán. Los futuros del crudo West Texas Intermediate (WTI) de EE. UU. avanzaron cerca de un 4%, superando los 90 dólares por barril.
Mercado Laboral de EE. UU. Resiliente, Pero con Perspectivas Económicas Mixtas
Mientras tanto, las solicitudes de subsidio por desempleo para la semana que finalizó el 18 de julio se situaron en 187.000, una cifra inferior a las 212.000 que esperaban los economistas encuestados por Dow Jones. Los inversores ahora estarán atentos al próximo informe del índice de gerentes de compras (PMI) Flash de S&P Global de EE. UU., programado para el viernes, que evalúa la salud económica de los sectores manufacturero y de servicios estadounidenses.
Chris Rupkey, economista jefe de FWDBONDS, advirtió: «La economía podría estar calentándose hoy, pero el camino a seguir para los mercados laborales aún podría ser más difícil con la escalada de la guerra en Oriente Medio, que provocó un giro inesperado en los precios de la energía prácticamente de la noche a la mañana esta semana». Añadió que «la mitad de los funcionarios de la Reserva Federal están lo suficientemente preocupados por los riesgos inflacionarios como para contemplar un aumento de tasas este año, pero aún necesitan estar atentos a los riesgos del mercado laboral, donde los empleos son cada vez más difíciles de conseguir, especialmente para los recién graduados».
Rupkey concluyó: «La economía aún no ha salido del peligro que representa para el crecimiento o para la crisis de asequibilidad y los precios más altos».
Incertidumbre Global: Bonos Soberanos en Alza y Reformas Fiscales en el Reino Unido
Los rendimientos de los bonos gubernamentales también registraron un aumento el jueves en Asia y Europa. El rendimiento del bono del gobierno del Reino Unido a 10 años subió 4 puntos básicos, superando el 5%. Esta subida se produjo mientras el nuevo primer ministro, Andy Burnham, recortaba los impuestos a la propiedad para los establecimientos de hostelería, contribuyendo a la inquietud de los inversores.
El recorte del 20% de Burnham en las tasas comerciales tendrá un costo estimado de 100 millones de libras esterlinas (134 millones de dólares) y tiene como objetivo proteger a pubs, clubes y locales de música de costos operativos más elevados.
DnG