Microsoft Impulsa sus Acciones con Resultados Fiscales que Superan Expectativas
Microsoft vio sus acciones subir un 7% en las operaciones extendidas tras superar las previsiones de ingresos del cuarto trimestre fiscal y anunciar gastos de capital estables para 2026. Los resultados clave frente al consenso de LSEG fueron:
- BPA Ajustado: $4.74 (esperado: $4.24)
- Ingresos: $90.01 mil millones (esperado: $87.62 mil millones)
Los ingresos crecieron un 18% interanual. El beneficio neto alcanzó los $35.77 mil millones ($4.81/acción), impulsado por una ganancia de $3.2 mil millones de Anthropic y menores costos de jubilación, pese al cargo por deterioro de Xbox. Sus acciones han caído un 19% en 2026, en medio de temores por la IA generativa. Analistas destacan un «riesgo de concentración» con OpenAI; el 45% de sus $625 mil millones en RPO comerciales están ligados a esta relación.
Estrategia de Inversión y el Delicado Equilibrio de la IA en Microsoft
Satya Nadella equilibra la asignación de chips de IA entre Azure, investigación y Copilot. Las obligaciones de rendimiento restantes (RPO) aumentaron un 8% a $678 mil millones, impulsadas por clientes no relacionados con modelos de IA. Los gastos de capital y arrendamientos del trimestre subieron un 69% a $41 mil millones.
Amy Hood, CFO, confirmó los planes de capex para 2026 y anunció que la vida útil de edificios y centros de datos se extenderá de 15 a 25 años, con más arrendamientos operativos. Esto totalizará unos $175 mil millones en capex. Hood prevé más crecimiento de capex en 2027 por la fuerte demanda. El flujo de caja libre cayó un 23% a $19.64 mil millones, pero se espera positivo en 2027.
Análisis por Segmentos: Azure Impulsa el Crecimiento, Desafíos en PC y Xbox
Microsoft proyecta ingresos de $89.85-$90.95 mil millones para el primer trimestre fiscal, un 16% más, superando el consenso de $89.66 mil millones.
Nube Inteligente (Azure): Crecimiento Estelar
El segmento de Nube Inteligente (Azure) facturó $39.31 mil millones (+31.6%), superando los $38.16 mil millones esperados. El crecimiento de Azure se aceleró al 43% (43% a moneda constante), frente al 40% previo. Azure superó los $100 mil millones en FY2026 (+41%). Con este tamaño, el negocio se posiciona por delante de Google Cloud de Alphabet, aunque por detrás de Amazon Web Services. Hood prevé un crecimiento del 45% para Azure en el 1T fiscal, por encima del 41.4% de consenso.
Productividad y Procesos de Negocio: La Expansión de Copilot
El segmento de Productividad y Procesos de Negocio (Office, Dynamics, LinkedIn) generó $37.85 mil millones (+14.3%), superando el consenso de $37.19 mil millones.
Microsoft 365 Copilot alcanzó más de 30 millones de licencias pagas; GitHub Copilot cuenta con 50 millones de usuarios.
Más Computación Personal: Contracción y Reestructuración
El segmento de Más Computación Personal (Bing, Surface, Windows, Xbox) aportó $12.85 mil millones (-4.4%), superando los $12.17 mil millones esperados. Las ventas de dispositivos y licencias de Windows bajaron un 7% (envíos de PC: -4.2% según Gartner). Xbox decayó un 10%, con recortes de personal y escisión de estudios. Microsoft lanzó un modelo de IA de codificación eficiente, nombró a Dan Shapero en LinkedIn y redujo precios de Xbox Game Pass.
Los ejecutivos discutirán los resultados en una conferencia a las 5:30 p.m. ET.
Gráfico de acciones de Microsoft.
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