El Dólar se Afirma en Junio: Desafíos y Estrategias en el Mercado Cambiario Argentino
El mercado mayorista del dólar en Argentina ha registrado un volumen significativo de USD 648 millones, reflejando una oferta robusta en línea con el pico estacional. Sin embargo, la demanda se mantiene fuerte, impulsando una clara tendencia alcista para el billete verde, incluso con una menor intervención del Banco Central de la República Argentina (BCRA) en el mercado spot. Este movimiento posiciona al dólar como un protagonista clave en el panorama económico actual.
Dólar Mayorista: Superando Expectativas e Inflación
La cotización del dólar mayorista experimentó un notable incremento de 7,50 pesos, equivalente a un 0,5%, alcanzando los $1.479 este miércoles. Este valor marca el precio más elevado desde el 3 de noviembre de 2025, señalando una recuperación importante. En lo que va de junio, el tipo de cambio oficial acumula un rebote de 71 pesos (5%), contrastando con una ganancia de apenas 24 pesos (1,6%) en el transcurso de 2026, muy por debajo de la inflación acumulada del período, estimada en un 16%.
Gustavo Quintana, reconocido agente de PR Corredores de Cambio, destacó la aceleración del incremento: “En los tres primeros días de esta semana el tipo de cambio mayorista subió 18 pesos, todavía algo por debajo del aumento de 23 pesos registrado en el mismo lapso de la semana anterior”. Este ritmo sugiere una presión persistente sobre la divisa.
El BCRA, por su parte, ha fijado un techo para su régimen de bandas cambiarias en $1.797,67. Actualmente, el dólar mayorista se encuentra 318,67 pesos (21,5%) por debajo de este umbral de flotación administrada, lo que deja un margen considerable para futuras fluctuaciones.
Cotización del Dólar Minorista y Blue: Máximos de 2026
La tendencia alcista se replicó en el segmento minorista. El dólar al público avanzó cinco pesos (0,3%) este miércoles, situándose en $1.495 para la venta, según la referencia del Banco Nación. En junio, el billete minorista ha escalado 65 pesos (4,5%), igualando sus marcas más altas de 2026, registradas los días 2 y 5 de enero.
El dólar blue no fue la excepción, operando con una franca ganancia de 25 pesos (1,7%) en la jornada, para cerrar en $1.530. Este valor representa un máximo desde el 2 de enero, y en junio, el dólar informal ya acumula un ascenso de 100 pesos (7%), consolidándose como una opción de resguardo frente a la devaluación.
Análisis de Expertos: Factores Clave en la Dinámica del Dólar
Juan Manuel Franco, economista jefe del Grupo SBS, ofreció una perspectiva integral sobre la evolución del mercado cambiario argentino: “El mercado cambiario argentino viene mostrando un dólar que sube en las ultimas jornadas, tanto para el mayorista como para MEP o contado con liquidación”. Franco atribuyó parte de esta dinámica al contexto internacional, señalando un fortalecimiento del dólar a nivel mundial tras el mensaje hawkish de la Reserva Federal (Fed), que elevó las tasas cortas de los bonos del Tesoro americano.
En el ámbito local, Franco destacó la importancia de los flujos. Si bien los flujos exportadores de hidrocarburos se vieron favorecidos durante la guerra en Medio Oriente, el economista proyecta que “en materia de producción de hidrocarburos todo sigue con perspectiva alcista, por lo que esos flujos deberían seguir acompañando hacia el mediano plazo”, lo que podría mitigar parte de la presión.
La Estrategia del Banco Central (BCRA) y el Mercado de Futuros
El economista Gustavo Ber añadió que “dentro de dicho contexto externo de debilidad en las monedas emergentes como contrapartida a la firmeza del DXY (dollar index), el dólar mayorista amaga con acercarse en esta oportunidad a los $1.480”. Ber observó que el BCRA “continúa recalibrando a la baja el ritmo de compras, en busca de darle un mayor espacio a la demanda y permitir morigerar el reacomodamiento de la divisa”.
Un dato relevante es la publicación de la posición corta del BCRA en futuros de dólar correspondiente a mayo, que se ubicó en apenas USD 204 millones. Max Capital precisó que “La posición vendida se redujo en USD 1.900 millones durante el mes, quedando prácticamente en cero y completando la reversión del máximo de USD 6.844 millones alcanzado en septiembre de 2025”. Esto sugiere una estrategia de desmonte de posiciones especulativas que presionaban la cotización.
Sin embargo, Max Capital también advirtió que “los volúmenes operados en el bono dollar-linked con vencimiento en junio de 2026 y el aumento en el interés abierto de futuros de dólar sugieren que el BCRA retomó la oferta de instrumentos de cobertura cambiaria en junio, compensando así la reducción registrada durante mayo”. Esta acción busca ofrecer alternativas para mitigar la volatilidad y la búsqueda de resguardo en la divisa estadounidense.
DnG